12012020 板块指数走势分析

FBMKLCI

这星期因为美伊冲突导致综合指数无力挑战1615阻力保持在箱型横盘状态，支撑在MA 60 与1550点。根据之前的走势，每当MACD在分割线0轴之上形成死亡交叉后（黄圈），都有一波下跌行情，所以这星期下跌的风险较高。

FBMSCAP

小型股指数这星期因为美伊冲突来了一根大阴烛，不过在之前的下降趋势线或MA 60得到支撑，形成下影线。目前要挑战跳空的缺口，不过以长期而言，还是保持在上升趋势。

Kl Energy

油气板块跌破1256 支撑形成假突破，预计会回调一段时间。不过以长期而言，走势还是属于上升趋势。

Kl Finance

金融板块目前守在MA 60以上，走势在收敛三角形里面。由于银行业占KLCI至少30%，所以金融板块的走势会影响KLCI的趋势。

Kl Construction

建筑板块跌破211支撑形成假突破假突破，预计会回调一段时间。长期还是保持上升趋势上，短期看207支撑。

Kl Plantation

种植板块，火热板块之一，目前守在MA 20上，不过动力开始减弱，上升趋势线会是重要支撑。

Kl Technology

科技板块，强势板块，在37.60收了下影线，之后还继续创短期新高，短期看好38.30支撑。

总结

预计马股这个星期将保持波动，可选择观望直到中美在1月15号后达成共识签署第一阶段的贸易协议之后的市场反应，再进行操作。

马来西亚木材工业

简介

森林与木基工业是马来西亚最重要的自然资源之一，它对国家社会经济的发展作出了相当大的贡献。各种林业税，如使用税、保险费、林业发展基金、出口税和收入税等，是联邦和州政府财政收入的重要来源。除了经济价值，森林还发挥了很重要的环境保护和服务作用，如在维持环境的稳定、减小洪涝灾害和防治侵蚀、保护水源和野生动物栖息地、森林旅游、以及在农村经济、社会发展、公众健康、提高人民生活质量等方面都发挥了相当重要的作用。
在2009年，我国实施了马来西亚全国木材工业政策(NATIP)。目标是2020年木材出口额达到530亿马币为目标和，不过基于全球经济等因素，政府在2017年8月下调至250-300亿。为了改善木材业的环境，当中主要推行的转型计划包括：工业结构，原材料供应，创新与科技市，场营销与推广，人力资本开发，资助与激励措施，土著居民的参。
目前马来西亚木产品原材料来自三种渠道：自然砍伐、进口和森林种植项目。据悉森林种植项目工程（FPDP）已完成约80%，预计在2021-2022年间将会迎来收获。
据了解，马来西亚目前共有4085个木材厂，其中83%的木材厂集中在马来半岛，9%分布在沙捞越，8%分布在沙巴。在这4085家木材厂中有42%是家具制造商，20%为锯木厂，12%是模型厂, 余下的则为胶合板等厂家。
马来西亚和木材相关的上市公司有ARBB，EVERGRN，MIECO，HEVEA，DOMINAN等。


结构

木材产品

1) 原木 Logs

原木是原条长向按尺寸、形状、质量的标准规定或特殊规定截成一定长度的木段，这个木段称为原木。原条经造材后形成的圆木段。有带皮的也有剥皮的。主要用途可分为直接使用（建筑，乐器等）和经过化学或特殊加工做原料使用（造纸，人造丝等）。

2) 胶合板 Plywood

胶合板也叫夹板、多层材。胶合板是由再用胶粘剂胶合而成的三层或多层比较薄的木单板制作，通常用奇数层单板。在同一张胶合板中，可以使用单一树种和厚度的单板，也可以使用不同树种和厚度的单板。面背板允许不是同一树种。胶合板能提高木材利用率，是节约木材的一个主要途径。使用胶合板代替木板的普遍原因是因为胶合板具有很强的抗破裂、抗收缩、抗扭曲和普通的高强度属性。

3) 锯材 Sawn timber

锯材是建筑工程中常用木材中的一种，是已经加工锯解成材的木料。并已按一定尺寸加工成规定直径和长度的材料。锯材用于高档家具制造，室内装修门窗制造，木线条加工、扶手制造，家庭楼梯板等。

4) 单板 Veneer

单板也叫薄片，是由旋切或锯制方法生产的薄木片，以取其花纹或特定用途。厚度在1mm左右，主要用作生产胶合板和家具类等产品的贴面装饰。可依木质（然木材及人造木材，再依不同木种花色，可再细分之）和切削方式（可分为平切，旋切，半旋切）区分。

5) 纤维板 Fibreboard

纤维板也叫密度板，是人造板的一种，由木质纤维或其他植物纤维为原料，添加胶粘剂制成。根据其密度，分为低密度、中密度和高密度板。低密度质轻，空隙率大，有良好的隔热性和吸声性，多用作公共建筑物内部的覆盖材料。中密度板结构均匀，密度和强度适中，目前在家具广泛使用，通常也会在表面粘上带有木纹团，更加美观。高密度板产品厚度范围较小，多用于建筑、船舶、车辆等。

6) 刨花板 Particle board

刨花板是将木材等原材料切削成一定规格的碎片，经过干燥，潘毅胶粘剂，硬化剂，防水剂，在一定的温度下压制而成的一种人造板材。主要用于家具制造和建筑工业及火车、汽车车厢制造。刨花板结构比较均匀，加工性能好，可以根据需要加工成大幅面的板材，是制作不同规格，样式的家具较好的原材料，但是刨花板密度较大，用它制作的家具，相对于其他板材来说，也比较重。

2018年木材出口数据

2018年，木材出口额为223亿令吉对比2017年下跌了3.8%，占我国总出口额的2.2%，也占国内生产总值（GDP）的1.6%。最主要的出口产品是木制家具Wooden furniture，胶合板 

Plywood和锯材 Sawn timber。

2018年，木材最主要出口的国家是日本，美国和印度。

面对的挑战

· 劳力/原料短缺
· 成本上涨
· 市场价格战
· 国际问题

总结

马来西亚是热带木材的主要出口国，其产品获得全世界各市场广泛地接受。在工业4.0时代，自动化与机械化的大势所趋，木材业者应投资在科技及机器人，以减少依赖外国劳动力。出于对生态环境可持续发展的考虑，政府也鼓励木材业者用橡胶木和油棕种植园来替代原木，减少从外面进口原木，以可以解决原料短缺和成本上涨的问题。最近受到中美贸易战或英国脱欧的影响导致供过于求，带来了市场价格战，这将不利已行业的发展。所以业者应继续不断提升其地位以及改良其品质，开拓更多的市场。近期对木材业的好消息是，政府开始颁发/继续之前喊停的建筑发展计划，比如大马城，东铁计划等，还有拥屋计划HOC Program延长到年尾，相信木材的需求量将会提升。马来西亚木材工业是一个可持续性发展工业，前提是在改革与创新完成之下。

德达飞 DSONIC 5216

公司简介

Datasonic成立于1980年，并在2012年马来西亚证券交易所的主板上市，至今已发展成为国内其中一家最大型的安全资讯、通讯科技方案供应商。公司的主要业务可分为三大类别：客制智能卡方案(Customised Smart Card Solutions)、制造业(Manufacturing)及投资控股(Investment Holding)。

客制智能卡方案(Customised Smart Card Solutions) ── 客制软件和硬方案件，发展安全识别，综合保安和监视系统，研发和技术咨询服务等等。

制造业(Manufacturing) ── 制造各种智能卡，包括大马卡 (MyKad)，银行卡，保险卡，会员卡，以及电子护照等。

投资控股(Investment Holding) ── 主要提供投资控股和管理服务给Datasonic的子公司。

Datasonic的合约多数要来自政府机构，例如:国民登记局 (Jabatan Pendaftaran Negara) 和移民局(Jabatan Imigresen Malaysia)等，以及私人/金融领域。政府机构的项目主要是提供高质量Mykad，护照，生物识别系统方案，监控系统方案等。Datasonic也获得马来西亚数家银行指定为个人化信用卡与转账卡的供应商。由此可见，公司的安全系统与技术是获得各领域的认同与信任。

目前，公司的主席Tan Sri Mohamad Hashim Mohd Ali是首相夫人敦茜蒂哈斯玛的弟弟，他从2011年6月份起担任主席一职。

公司最大股东是董事经理 Datuk Haji Abu Hanifah bin Noordin，持有28.38%股权。副董事经理 Chew Ben Ben则持有25.67%股权。

各⾃业务的营业额年份对⽐

公司财务简介

营业额方面，Datasonic营业额从2018年的RM 258.601 million减少15.1％⾄ RM 219.559 million，主要是新政府上任后就进行各项制度改革，以减少开销与支出，其中暂停更换Mykad活动导致Mykad出货量减少了。

财务成本近四年里都在增加，对比 FY 2018， 增加了了2.3% (RM 8.112 million)，增加的原因是购买办公室(Radius Cyberjaya & Meru property)的借贷成本很高。
FY 2019，税后盈利有RM 36.435 million，比FY 2018的减少了45.7%，因为Mykad的营业额减少和脱售产业、厂房与器材蒙受亏损。

库存方面，FY 2019，RM 49.431 million比去年增加了44.5%。
现金流方面，公司⽬前持有的现金为 RM 26.935 million，对比FY 2018增加了6.7%。
银⾏借贷⽅面， 公司目前有 RM 136.6 million，对比去年RM 142.2 million， 减少了3.9%。

公司预期

公司一直都为寻求更理想的价格购买所需材料与供应商协商，公司也实施了成本控制措施以降低管理成本。截止31/3/2019，公司的订单还有RM 743 million，相信对未来的营业额会带来正面的影响。

公司派息记录

Dsonic优势

- 马来西亚的Mykad，护照和银行卡的主要供应商
- 产品与技术受到国际认证
- 没有制定股息政策，却年年派息

Dsonic劣势

- 依赖客制智能卡方案的营业额，尤其是政府机构的订单
- 过高的材料价格与管理成本
- 容易受到政策的影响


技术面

从6月开始，三个月内涨了大概119%。虽然它还是保持在上升趋势，不过目前在0.9-0.945之间横盘。相信近期内我们就会看到明确的方向，突破0.945保持向上或者跌破上升趋势继续横盘/转折的开始。

总结
之前股价下跌的原因(政府缩减开销)已经解决，政府的订单开始恢复正常，目前手上的订单也可以维持至少2年的营业额。管理层对于即将在2019年底届满的Mykad合约保持乐观，预计政府会延长合约。此外，Dsonic也参与竞投新的移民整合系统(IIS)，电子签证，人脸识别系统，以及外劳相关的政府有关项目招标。以Dsonic现有的技术和经验，竞投成功的几率并不会太低。Dsonic也很积极及争取更多的国外稳定性合约，例如：和其他公司合资投标菲律宾的项目(Philippines National Identity System and Philippines Security Surveillance and Monitoring Solutions)。这样公司就不容易受单一客户的影响，营业额也能保持稳健。当盈利回来后，加上成本控制措施奏效的话，公司会有更多的现金流派发股息和扩展其他业务，也能把负债率降低。


以上纯属个人意见，买卖请自负。

立通国际 REDTONE 0032

公司简介

REDtone 成立于1996年,至今已发展成为一家提供综合电信和数码基本设施的服务供应商。它于2004年1月在马来西亚证券交易所的创业板上市，自2015年以来一直是Berjaya Corporation Bhd的子公司。目前持有Network Facilities Provider(NFP)、Network Services Provider(NSP)、Application Services Provider(ASP)、LTE (4G)、WiMAX等执照。时至今日，服务超过15,000名客户，曾赢过37个奖项；今年5月于台湾举行的2019亚洲责任企业奖(AREA)上获得社會公益發展獎。

目前，公司的主席是YAM Tunku Tun Aminah Binti Sultan Ibrahim Ismail，于2017年上任，柔佛苏丹的女儿。而公司的CEO是Lau Bik Soon 刘必顺，于2008年上任，在信息通信技术及电讯领域拥有超过24年的丰富经验。

它的业务可分成3种，分别是电讯服务、管理电讯网络服务(MTNS)和工业电子服务(IDS)。客户主要都是企业群，少数的消费者群体。

电讯服务 ── REDtone提供互联网 (Corporate Internet & WiFi)、语音、宽带 (Broadband) 服务等，主要客户是政府机构和中小型企业。REDtone可以根据其客户的业务需求量身定制安全的网络连接环境，这样可以保证客户公司的数据或机密文件不容易被黑客入侵而造成损失。语言服务也比外面市场的更便宜。

管理电讯网络服务(MTNS) ── REDtone是全马第一兴建、维修与经营大型无线上网热点，无线电接网络、基本设施以及光纤基本设施的供应商。本地电信业者例如Maxis和Digi等会向Huawei，Ericsson购买硬件设备，而REDtone负责为这些设备安装软体和进行优化。在2016年获得马来西亚通信和多媒体委员会(MCMC)颁发价值8800万令吉，“T3计划”下相关的电讯基建工程，完成座落于砂拉越与柔佛乡区的83座电讯基站(basestation)。以便扩大宽频渗透率。

工业电子服务(IDS） ── REDtone为配合大数据的趋势开始发展的业务，主要提供医疗领域方案、数据中心、物联网(IOT)、云端服务等。那些要进行数码转型的企业机构，可利用云端服务提供的方便捉紧商机，以及最大化经商效率。目前涉及发展智能农作业务，例如：物联网解决方案将改革农业领域，准确与即时地提 供泥土与水的含量、天气预 测、利用大数据提供虫害数据、泥土品质的数据以及在偏远地区装置闭路电视， 以追踪从产品至分销的系统。

丹斯里陈志远透过旗下成功集团持有REDTONE大约53%股权，而柔佛苏丹持有大约18%股权，所以市场上的流通量并不多。

公司财务简介

各⾃业务的营业额年份对⽐

营业额方面， FY 2018取得 RM 118.1 million，比FY 2017 减少了22%，主要下滑的原因是因为MTNS的营业额比去年减少了54%。
税前盈利方面， 对比 FY 2017， 反而增加了了23.8%(RM 52.5 million)，主要增加的原因是IDS数据业务的成长和MTNS项目带来的高利润。

现⾦方面， 公司⽬前持有的现金为 RM 71.1 million，对比FY 2017增加了48.7%。
银⾏借贷⽅面， 公司目前有 RM 6.8 million，对比去年RM 28.9 million， 减少了76.5%。
Trade and other payables方面，今年有RM 57.3 million，对比FY 2017减少了14.9%。

公司预期

管理层表示公司未来的业务前景仍然普遍具有挑战性，将致力于改善运营效率和核心业务的盈利能力。管理层也预计MTNS业务将为公司作出重大贡献，同时提供的数据服务将继续引领电讯服务业务的增长。

公司派息记录

REDtone优势

- 电讯基建领域的领头羊
- 开发新的业务：智能农业 (Smart Farming) 和智能城市 (Smart Cities)
- 业务和电讯业者的互利互惠关系
- 柔佛苏丹持有第二大的股权，公司主席也是苏丹的女儿

REDtone劣势

- 垄断的电讯市场

- 需要投入资金研发新的技术发展新业务
- 政府要求降低互联网价格政策
- 只专注本地市场

技术面

从以上的图可以看到，在近期整个市场都被贸易战新闻笼罩下，它还是保持在上升趋势，只是连续挑战三次都没办法突破0.415。或许可以等一根带量的蜡烛突破0.415或者回调到上升趋势的支撑再考虑进场，风险也会相对的底，跌破支撑就须止损。

总结

整体来看，由马股4大电讯公司垄断的电讯市场，REDtone却能在这个竞争激烈的环境下转型并抢占利基电讯市场的先机，成为了该市场的领头羊。通讯领域在即将要迈入5G时代的情况下，它也配合时代的转变开发了新的业务(工业电子服务，IDS)。公司在2017年脱售中国亏钱的业务后，业绩开始有起色，税前盈利逐渐提升。将来姐妹公司U-Mobile上市的话，管理层也不排除将来合作的可能性，业务也可以往更多方向发展。
不过，在这个通讯技术日新月异的时代下，就算今天成功站上一脚，未来也可能被其他业者拉下来。公司的前景充满挑战性，公司需要大量投资开发新的市场和技术，以推行不同的业务来持续性的发展。


以上纯属个人意见，买卖请自负。

浅谈通货膨胀

什么是通货膨胀

通货膨胀的货是指“货币”， 词意为提高货币供给。 通货膨胀是指在一段时间内，物价综合水平普遍持续增长，从而造成货币购买力的持续下降。即使当时的物价完全没有上涨，可是付出更高的价钱来购买同样分量的物品。例如：十年前8毛钱一杯凉茶，现在却卖1块钱一杯，可是杯子的容量还是一样。随着经济全球化进程的加快，发生通货膨胀的原因也在发生变化，但目前按引起通货膨胀的原因和表现来看，一般把通货膨胀分为需求拉动型、结构型和成本推动型三种类型。

通货膨胀带来的影响

• 正面影响：

在经济发展过程中，温和的通货膨胀可以刺激国家经济的增长。人民手上的现金更多将提高消费欲望，而增加市场需求。提高物价可以使商家获得更多利润，刺激商家增加生产线，减少失业率。商家的盈利增加，就有能力给予员工更高的薪资，从而为经济体注入更多资金。所以，许多发展中国家都努力把通胀率维持在2%-3%之间。

• 负面影响：

物价的提升尤其是生活必需品，会使人民的购买能力下降，结果就是生活水平降低。通货膨胀会降低储蓄存款的价值。那些常常把钱存进定存的人群将会看到他们的资金被膨胀率侵蚀。人民变得更倾向于尽早花出手上的现金，这就增加了市场中的货币供应量，反过来再次加大货币贬值的风险。

通货膨胀的种类

• 需求拉动通货膨胀：

总需求过度增长超过了现有价格水平下的商品总供给，引起了物价普遍上涨。总需求的过度增长表现为由于投资膨胀和消费膨胀所导致的持续的货币供应量超过社会商品可供量的增长。

• 成本推高通货膨胀：

由于成本上升导致商家提高物品的价格以便将这笔额外费用转嫁给消费者。导致成本上升的因素一是原料增多，二是工资的提高超过劳动生产率的增长。

• 结构型通货膨胀：

在总供求关系基本平衡情况下由个别关键性商品供不应求拉动的物价全面上涨。结构性通货膨胀：在不存在需求拉上和成本推进的情况下，由于经济结构因素的变动，导致一般价格水平的上涨。若某一部门的物价上涨，就会通过各部门相互看齐的过程，起到连锁反应，带动其他部门价格上涨，以致引起整个社会经济的物价水平的普遍上涨。

马来西亚指数介绍

FBMKLCI 马来西亚综合指数由30家符合特定要求且市值最大的上市公司组成。
*市值(Market Cap.)是公司市場的价格总值（市值 = 公司已发行的股数 x 股价）。

马来西亚综合指数30大成分股比例

FBM70由FBMKLCI 30大成分股以外，其他70家符合特定要求且市值最大的上市公司所组成。
FBMT100 由FBMKLCI + FMB70 里所有的100家上市公司组成。
FBMSCAP 由FBMT100股以外，主板（Main Market）里98%市值最大且符合特定要求的上市公司。
FBMEMAS由FBMT100 + FBMSCAP 组成，相当于主板里98%市值最大的上市公司公司。

浅谈大马主板(Main board)和创业板(Ace board)

马来西亚的股市基本上分为主板(Main board)和创业板(Ace board)。

截止18-8-2019，主板有792家公司(例:BERJAYA,CIMB,GENTING...)，创业版则有126家公司(例:I-STONE,AEMULUS,BINACOM...)。

在主板和创业板上市有什么条件呢？

主板上市的条件，如下：
- 在过去3至5年的税后盈利，合计至少2千万马币
- 提交申请的财务全年的税后盈利，至少6百万马币
- 大规模，市值至少达5亿马币
- 至少25%的股权在市场上流通

创业板上市则无需最低营运记录或盈利要求，不过也要确保公众持股权至少25%。创业板上市后，如果公司的营运条件符合交易所条件，也能申请转至主板。

作者简介

阿宅今年26岁，出来社会打工2年。

有一次和朋友之间的聊天，提到透过投资股票来增加自己的收入。

听到赚钱的事，相信每个人都会眼前一亮，本人也不例外。

相信多数人都希望将来在退休后，身上没有背负任何的债务，还有多余的钱做自己喜欢的东西，如果可以提早退休的话更加好！
所以，我也决定试一试！

这网页纯粹是记录自己投资历程的想法，一方面也可以自我监督。
如果有任何文笔不好的地方，请多多包涵。