立通国际 REDTONE 0032

公司简介

REDtone 成立于1996年,至今已发展成为一家提供综合电信和数码基本设施的服务供应商。它于2004年1月在马来西亚证券交易所的创业板上市，自2015年以来一直是Berjaya Corporation Bhd的子公司。目前持有Network Facilities Provider(NFP)、Network Services Provider(NSP)、Application Services Provider(ASP)、LTE (4G)、WiMAX等执照。时至今日，服务超过15,000名客户，曾赢过37个奖项；今年5月于台湾举行的2019亚洲责任企业奖(AREA)上获得社會公益發展獎。

目前，公司的主席是YAM Tunku Tun Aminah Binti Sultan Ibrahim Ismail，于2017年上任，柔佛苏丹的女儿。而公司的CEO是Lau Bik Soon 刘必顺，于2008年上任，在信息通信技术及电讯领域拥有超过24年的丰富经验。

它的业务可分成3种，分别是电讯服务、管理电讯网络服务(MTNS)和工业电子服务(IDS)。客户主要都是企业群，少数的消费者群体。

电讯服务 ── REDtone提供互联网 (Corporate Internet & WiFi)、语音、宽带 (Broadband) 服务等，主要客户是政府机构和中小型企业。REDtone可以根据其客户的业务需求量身定制安全的网络连接环境，这样可以保证客户公司的数据或机密文件不容易被黑客入侵而造成损失。语言服务也比外面市场的更便宜。

管理电讯网络服务(MTNS) ── REDtone是全马第一兴建、维修与经营大型无线上网热点，无线电接网络、基本设施以及光纤基本设施的供应商。本地电信业者例如Maxis和Digi等会向Huawei，Ericsson购买硬件设备，而REDtone负责为这些设备安装软体和进行优化。在2016年获得马来西亚通信和多媒体委员会(MCMC)颁发价值8800万令吉，“T3计划”下相关的电讯基建工程，完成座落于砂拉越与柔佛乡区的83座电讯基站(basestation)。以便扩大宽频渗透率。

工业电子服务(IDS） ── REDtone为配合大数据的趋势开始发展的业务，主要提供医疗领域方案、数据中心、物联网(IOT)、云端服务等。那些要进行数码转型的企业机构，可利用云端服务提供的方便捉紧商机，以及最大化经商效率。目前涉及发展智能农作业务，例如：物联网解决方案将改革农业领域，准确与即时地提 供泥土与水的含量、天气预 测、利用大数据提供虫害数据、泥土品质的数据以及在偏远地区装置闭路电视， 以追踪从产品至分销的系统。

丹斯里陈志远透过旗下成功集团持有REDTONE大约53%股权，而柔佛苏丹持有大约18%股权，所以市场上的流通量并不多。

公司财务简介

各⾃业务的营业额年份对⽐

营业额方面， FY 2018取得 RM 118.1 million，比FY 2017 减少了22%，主要下滑的原因是因为MTNS的营业额比去年减少了54%。
税前盈利方面， 对比 FY 2017， 反而增加了了23.8%(RM 52.5 million)，主要增加的原因是IDS数据业务的成长和MTNS项目带来的高利润。

现⾦方面， 公司⽬前持有的现金为 RM 71.1 million，对比FY 2017增加了48.7%。
银⾏借贷⽅面， 公司目前有 RM 6.8 million，对比去年RM 28.9 million， 减少了76.5%。
Trade and other payables方面，今年有RM 57.3 million，对比FY 2017减少了14.9%。

公司预期

管理层表示公司未来的业务前景仍然普遍具有挑战性，将致力于改善运营效率和核心业务的盈利能力。管理层也预计MTNS业务将为公司作出重大贡献，同时提供的数据服务将继续引领电讯服务业务的增长。

公司派息记录

REDtone优势

- 电讯基建领域的领头羊
- 开发新的业务：智能农业 (Smart Farming) 和智能城市 (Smart Cities)
- 业务和电讯业者的互利互惠关系
- 柔佛苏丹持有第二大的股权，公司主席也是苏丹的女儿

REDtone劣势

- 垄断的电讯市场

- 需要投入资金研发新的技术发展新业务
- 政府要求降低互联网价格政策
- 只专注本地市场

技术面

从以上的图可以看到，在近期整个市场都被贸易战新闻笼罩下，它还是保持在上升趋势，只是连续挑战三次都没办法突破0.415。或许可以等一根带量的蜡烛突破0.415或者回调到上升趋势的支撑再考虑进场，风险也会相对的底，跌破支撑就须止损。

总结

整体来看，由马股4大电讯公司垄断的电讯市场，REDtone却能在这个竞争激烈的环境下转型并抢占利基电讯市场的先机，成为了该市场的领头羊。通讯领域在即将要迈入5G时代的情况下，它也配合时代的转变开发了新的业务(工业电子服务，IDS)。公司在2017年脱售中国亏钱的业务后，业绩开始有起色，税前盈利逐渐提升。将来姐妹公司U-Mobile上市的话，管理层也不排除将来合作的可能性，业务也可以往更多方向发展。
不过，在这个通讯技术日新月异的时代下，就算今天成功站上一脚，未来也可能被其他业者拉下来。公司的前景充满挑战性，公司需要大量投资开发新的市场和技术，以推行不同的业务来持续性的发展。


以上纯属个人意见，买卖请自负。